去年以来，水治理领域的政策支持力度不断加码，2017年公布修改后的新《中华人民共和国水污染防治法》已在2018年1月1日起实施。其中“河长制”、污泥处理、农村污水垃圾畜禽粪便等的处理被首次写入，表明国家对流域治理、市政污泥、农村面源污染的逐渐重视与治理决心。此外，2017年环保部印发《2017年度水污染防治中央项目储备库项目清单》，共有228个地市水污染防治总体实施方案纳入该项目库，涉及具体工程项目3300多个，总投资约3000亿元。加上2016年的入库项目，目前项目库中共有8100多个项目，总投资超过7300亿元；这些项目将被鼓励采用PPP模式，并将有120亿元的中央财政专项补贴重点支持。
事实上，政策催化河道治理市场加速，PPP清库完成在即，均对污水处理类公司形成利好，成为当前板块逆市上涨的推动力。去年11月份，财政部发布了《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》。通知提出，各省级财政部门应于2018年3月31日前完成本地区项目管理库集中清理工作，并将清理工作完成情况报财政部金融司备案。
对此，市场人士普遍认为，河道治理市场受到《2018年黑臭水体整治和城镇、园区污水处理设施建设专项行动方案》的催化，订单呈现加速放量趋势。PPP清库的完成在即，市场对PPP信心或将重振，对于污水处理上市公司边际影响偏利好。由此推动下，2018年水环境治理将进入到新的阶段，水环境治理的大项目与大订单的逐步释放，污水处理行业上市公司业绩增长有望进一步释放，前期滞涨的绩优龙头标的有望持续获得市场资金的关注。
在此背景下，污水处理行业上市公司业绩表现同样亮丽，《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，截至目前，有12家公司披露了2017年年报业绩，报告期内净利润实现同比增长的公司有11家，其中，方大特钢(281.4%)、梅安森(150.75%)和湘潭电化(112.1%)等3家公司去年业绩同比增长均实现翻番。除此之外，还有44家公司披露2017年年报业绩预告，业绩预喜公司达到33家，占比逾七成。其中，华控赛格、东旭蓝天、隆华节能、渤海股份、清水源、兴源环境、杭钢股份、博世科、格林美等9家公司均预计2017年净利润同比增长翻番。
二级市场上，昨日，污水处理板块集体爆发，板块整体逆市上涨近1%，41只成份股实现上涨，占比近六成。个股方面，创业环保、鹏鹞环保、津膜科技、渤海股份等4只个股昨日强势涨停，中持股份(8.04%)、鹿港文化(7.75%)、汉威科技(5.22%)、上海洗霸(3.15%)、东旭蓝天(3.07%)和兴蓉环境(3.04%)等个股涨幅也均在3%以上。
值得注意的是，尽管昨日A股市场呈现震荡整理的态势，但污水处理概念股成为场内资金追捧的重点，当日共有38只概念股实现大单资金净流入，合计大单资金净流入达8.23亿元。其中，创业环保、首创股份、鹏鹞环保、东方园林、碧水源、渤海股份、津膜科技、鹿港文化、汉威科技、华鼎股份、方大特钢、中持股份和万邦达等13只个股大单资金净流入居前，均超1000万元。
投资策略方面，安信证券表示，在蓝天保卫战中，2020年空气质量目标将部分加码，“蓝天保卫战三年作战计划”正在计划当中；水治理领域，将狠抓河流生态基本流量的保障，其中提及到长江经济带的黑臭水体治理是重点；环保督查未来将“回头看”，目标是2018年各省份的地方环保督察机制都能够全部建立，并且能够实现所有地级市环保督察的全覆盖，环保风暴潮不减。未来相关产业或将保持高景气度，大气治理行业脱硫、脱硝、除尘、无组织排放颗粒物、VOCs需求水治理，水治理领域黑臭水体、农村污水治理等需求有望深化开启，尤其是污水处理领域的绩优龙头股值得关注。
个股选择方面，渤海证券表示，未来环保工作中大气治理仍是重中之重。伴随生态文明入宪、生态环境部组建，生态环境保护的顶层机制得到进一步完善和强化，再次显示了政府打好污染防治攻坚战的坚定决心，利好环保行业长期发展。当前，环保板块经历了大半年的调整，估值已经处于历史底部，而高景气的污水处理子行业优质标的的投资价值开始显现。建议优先关注黑臭水体治理高景气细分领域中业绩增长稳健、估值较低的龙头股投资机会。推荐国祯环保、万邦达、先河环保和碧水源等。
